廈門(mén)清債公司淺談我國(guó)企業(yè)不良資產(chǎn)處理行業(yè)發(fā)展歷程如何
2022/5/16 10:58:42??????點(diǎn)擊：
政策性剝離階段（1999年-2004年）
此階段屬于不良資產(chǎn)處置的起步階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年和1999年國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率分別高達(dá)33%和34%。為解決國(guó)有商業(yè)銀行巨額的不良資產(chǎn)，1999 年國(guó)務(wù)院經(jīng)研究決定成立設(shè)立華融、長(zhǎng)城、東方和信達(dá)資產(chǎn)管理公司（即四大AMC），分別對(duì)接剝離接收工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)14000億元，力求化解商業(yè)銀行長(zhǎng)期積累形成的不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。四大資產(chǎn)管理公司當(dāng)時(shí)以賬面原值收購(gòu)，并賦予相應(yīng)的政策性支持，存續(xù)期設(shè)定為10年，處置手段為三打（打包、打折、打官司），就不良資產(chǎn)管理這項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)考察，四大資產(chǎn)管理公司只專注于處置和回收。
市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型階段（2004年-2009年）
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融市場(chǎng)日趨多元、完善，商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)剝離資產(chǎn)、實(shí)施改革之后，其資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力逐步有所增強(qiáng)，同時(shí)也累積了新的不良資產(chǎn)，商業(yè)銀行為了順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，完成股改上市，開(kāi)始按照組包招標(biāo)競(jìng)價(jià)的方式出售不良資產(chǎn)，招標(biāo)范圍由四大資產(chǎn)管理公司相互競(jìng)價(jià)。四大資產(chǎn)管理公司開(kāi)始競(jìng)標(biāo)收購(gòu)銀行不良資產(chǎn)，并通過(guò)不良資產(chǎn)管理處置取得部分企業(yè)股權(quán)和一些證券、信托等金融牌照，處置手段也開(kāi)始多元化，加入了轉(zhuǎn)股、重整等手段，開(kāi)始了初步的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，有力的支持了國(guó)有大型商業(yè)銀行的改制發(fā)展。
全面市場(chǎng)化階段（2009-至今）
隨著不良資產(chǎn)處置進(jìn)程推進(jìn)，原設(shè)定的10年存續(xù)期的臨近，不良資產(chǎn)量的減少，同時(shí)資管公司也積累了豐富資產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，四大資產(chǎn)管理公司謀求持續(xù)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型加快。不良資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入全面市場(chǎng)化階段，四大AMC業(yè)務(wù)多元化，政策放寬各類(lèi)省級(jí)資產(chǎn)管理公司不斷涌現(xiàn)，不良資產(chǎn)市場(chǎng)格局由原來(lái)的“四大AMC”寡頭市場(chǎng)逐步分化為“4+2+N+銀行系”的多元化格局，行業(yè)集中度開(kāi)始分散。
2008年金融危機(jī)過(guò)后，銀行體系的不良資產(chǎn)率隨著經(jīng)濟(jì)的周期性下行和結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型壓力有所上升。隨著監(jiān)管部門(mén)一系列管理辦法的出臺(tái)，四大資產(chǎn)管理公司逐步發(fā)展成為全牌照的綜合性金融控股平臺(tái)。經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展， 四大AMC已然成為行業(yè)領(lǐng)軍者。依靠其全國(guó)性經(jīng)營(yíng)的特許權(quán)利、深厚的資本實(shí)力和專業(yè)化的處置手段，并結(jié)合旗下金融機(jī)構(gòu)提供綜合金融服務(wù)，四大AMC在開(kāi)展大型批量不良資產(chǎn)的管理業(yè)務(wù)上具有先天優(yōu)勢(shì)。
截至2018年末，獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)開(kāi)展不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的地方AMC為53家。地方AMC主要針對(duì)四大AMC處置效率較低以及處置成本較高的區(qū)域不良資產(chǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)。地方AMC有序推進(jìn)了金融市場(chǎng)的開(kāi)放和金融不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)市場(chǎng)化。地方AMC的加入有利于提高市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)度，形成合理的市場(chǎng)價(jià)格，使不良金融資產(chǎn)的價(jià)值得到最大實(shí)現(xiàn)。
除了目前已經(jīng)獲得銀監(jiān)會(huì)設(shè)立批準(zhǔn)的AMC以外，還有大量非持牌AMC進(jìn)入到不良資產(chǎn)市場(chǎng)。非持牌機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立不良資產(chǎn)投資部門(mén)或投資基金通過(guò)與上游供給方、中游服務(wù)商的合作，在全國(guó)各地收購(gòu)不良資產(chǎn)包開(kāi)展不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)，進(jìn)入到不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)中。非持牌AMC公司主要分為三類(lèi)，第一類(lèi)是由民間資本成立，專門(mén)從事不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，如一諾銀華、海岸投資；第二類(lèi)是大型企業(yè)集團(tuán)設(shè)立，以處理企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部不良資產(chǎn)為主，如三一重工旗下中鑫資產(chǎn)；第三類(lèi)是從事不良資產(chǎn)清收、并購(gòu)重組等業(yè)務(wù)的民間拍賣(mài)機(jī)構(gòu)等。
為推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”任務(wù)進(jìn)程，工農(nóng)中建交五家銀行根據(jù)國(guó)務(wù)院、銀監(jiān)會(huì)的政策陸續(xù)成立了銀行系金融資產(chǎn)管理公司。2018年，銀行系A(chǔ)MC已正式開(kāi)業(yè)經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，依托母公司的客戶資源與業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，在債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)方面深入發(fā)展，其債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，盈利能力將會(huì)逐漸展現(xiàn)。
此階段屬于不良資產(chǎn)處置的起步階段。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年和1999年國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率分別高達(dá)33%和34%。為解決國(guó)有商業(yè)銀行巨額的不良資產(chǎn)，1999 年國(guó)務(wù)院經(jīng)研究決定成立設(shè)立華融、長(zhǎng)城、東方和信達(dá)資產(chǎn)管理公司（即四大AMC），分別對(duì)接剝離接收工、農(nóng)、中、建四大國(guó)有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)14000億元，力求化解商業(yè)銀行長(zhǎng)期積累形成的不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。四大資產(chǎn)管理公司當(dāng)時(shí)以賬面原值收購(gòu)，并賦予相應(yīng)的政策性支持，存續(xù)期設(shè)定為10年，處置手段為三打（打包、打折、打官司），就不良資產(chǎn)管理這項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)考察，四大資產(chǎn)管理公司只專注于處置和回收。
市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型階段（2004年-2009年）
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融市場(chǎng)日趨多元、完善，商業(yè)銀行經(jīng)過(guò)剝離資產(chǎn)、實(shí)施改革之后，其資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力逐步有所增強(qiáng)，同時(shí)也累積了新的不良資產(chǎn)，商業(yè)銀行為了順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，完成股改上市，開(kāi)始按照組包招標(biāo)競(jìng)價(jià)的方式出售不良資產(chǎn)，招標(biāo)范圍由四大資產(chǎn)管理公司相互競(jìng)價(jià)。四大資產(chǎn)管理公司開(kāi)始競(jìng)標(biāo)收購(gòu)銀行不良資產(chǎn)，并通過(guò)不良資產(chǎn)管理處置取得部分企業(yè)股權(quán)和一些證券、信托等金融牌照，處置手段也開(kāi)始多元化，加入了轉(zhuǎn)股、重整等手段，開(kāi)始了初步的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，有力的支持了國(guó)有大型商業(yè)銀行的改制發(fā)展。
全面市場(chǎng)化階段（2009-至今）
隨著不良資產(chǎn)處置進(jìn)程推進(jìn)，原設(shè)定的10年存續(xù)期的臨近，不良資產(chǎn)量的減少，同時(shí)資管公司也積累了豐富資產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，四大資產(chǎn)管理公司謀求持續(xù)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型加快。不良資產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入全面市場(chǎng)化階段，四大AMC業(yè)務(wù)多元化，政策放寬各類(lèi)省級(jí)資產(chǎn)管理公司不斷涌現(xiàn)，不良資產(chǎn)市場(chǎng)格局由原來(lái)的“四大AMC”寡頭市場(chǎng)逐步分化為“4+2+N+銀行系”的多元化格局，行業(yè)集中度開(kāi)始分散。
2008年金融危機(jī)過(guò)后，銀行體系的不良資產(chǎn)率隨著經(jīng)濟(jì)的周期性下行和結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型壓力有所上升。隨著監(jiān)管部門(mén)一系列管理辦法的出臺(tái)，四大資產(chǎn)管理公司逐步發(fā)展成為全牌照的綜合性金融控股平臺(tái)。經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展， 四大AMC已然成為行業(yè)領(lǐng)軍者。依靠其全國(guó)性經(jīng)營(yíng)的特許權(quán)利、深厚的資本實(shí)力和專業(yè)化的處置手段，并結(jié)合旗下金融機(jī)構(gòu)提供綜合金融服務(wù)，四大AMC在開(kāi)展大型批量不良資產(chǎn)的管理業(yè)務(wù)上具有先天優(yōu)勢(shì)。
截至2018年末，獲得銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)開(kāi)展不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的地方AMC為53家。地方AMC主要針對(duì)四大AMC處置效率較低以及處置成本較高的區(qū)域不良資產(chǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)。地方AMC有序推進(jìn)了金融市場(chǎng)的開(kāi)放和金融不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)市場(chǎng)化。地方AMC的加入有利于提高市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)度，形成合理的市場(chǎng)價(jià)格，使不良金融資產(chǎn)的價(jià)值得到最大實(shí)現(xiàn)。
除了目前已經(jīng)獲得銀監(jiān)會(huì)設(shè)立批準(zhǔn)的AMC以外，還有大量非持牌AMC進(jìn)入到不良資產(chǎn)市場(chǎng)。非持牌機(jī)構(gòu)通過(guò)設(shè)立不良資產(chǎn)投資部門(mén)或投資基金通過(guò)與上游供給方、中游服務(wù)商的合作，在全國(guó)各地收購(gòu)不良資產(chǎn)包開(kāi)展不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)，進(jìn)入到不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)中。非持牌AMC公司主要分為三類(lèi)，第一類(lèi)是由民間資本成立，專門(mén)從事不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，如一諾銀華、海岸投資；第二類(lèi)是大型企業(yè)集團(tuán)設(shè)立，以處理企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部不良資產(chǎn)為主，如三一重工旗下中鑫資產(chǎn)；第三類(lèi)是從事不良資產(chǎn)清收、并購(gòu)重組等業(yè)務(wù)的民間拍賣(mài)機(jī)構(gòu)等。
為推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”任務(wù)進(jìn)程，工農(nóng)中建交五家銀行根據(jù)國(guó)務(wù)院、銀監(jiān)會(huì)的政策陸續(xù)成立了銀行系金融資產(chǎn)管理公司。2018年，銀行系A(chǔ)MC已正式開(kāi)業(yè)經(jīng)營(yíng)不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)，依托母公司的客戶資源與業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，在債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)方面深入發(fā)展，其債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，盈利能力將會(huì)逐漸展現(xiàn)。
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